Ano ang diversification at bakit kailangan ito ng mga mamumuhunan

2024 May -akda: Malcolm Clapton | [email protected]. Huling binago: 2023-12-17 04:13

Kahit na naniniwala ka sa tagumpay ng Yandex, hindi ka dapat bumili ng mga bahagi ng isang kumpanya lamang.

Ano ang diversification

Ito ay pamumuhunan sa iba't ibang instrumento sa pananalapi, sektor ng ekonomiya, bansa at pera upang mabawasan ang mga panganib. Mahalagang iba ang reaksyon ng mga bahagi ng portfolio sa parehong mga kaganapan. Kaya naman, ang pagtaas ng halaga ng ilang asset ay makakatulong na hindi mapansin ang pagbagsak ng presyo ng iba.

Sabihin nating bumili ang isang mamumuhunan ng dalawang ETF sa katapusan ng Abril 2021: isa para sa mga tech na kumpanya sa US at isa para sa ginto. Ang isang tao ay naniniwala sa paglaki ng mga stock, ngunit nagpasya na i-play ito nang ligtas: bilang isang panuntunan, ang presyo ng mga biniling asset ay nagbabago sa magkasalungat na direksyon - kung ang mga stock ay tumaas, pagkatapos ay ang ginto ay bumaba, at kabaliktaran.

Sa nakalipas na dalawang linggo, ang mga bahagi ng mga kumpanya ng teknolohiya ay nawalan ng Impormasyon sa kakayahang kumita ng FXIT, 2021-29-04 - 2021-14-05 / FinEx 7% ng kanilang presyo, at ang ginto ay lumago Interactive na tsart ng halaga ng VTB - Unit ng Gold Fund, 2021-29-04 - 2021-14-05 / VTB Capital ng 3%. Ang mga pamumuhunan ay nabawasan pa rin ng 4%, ngunit salamat sa pagkakaiba-iba, ang ilan sa mga pagkalugi ay nabawi.

Hindi ginagarantiya ng sari-saring uri na maiiwasan ng isang mamumuhunan ang pagkalugi. Ngunit ito ang pinakamahalagang bahagi na nagpapababa sa G. P. Brinson, L. R. Hood, G. L. Beebower. Mga Determinant ng Portfolio Performance / Financial Analysts Journal panganib sa pamumuhunan at nagpapahintulot sa iyo na makamit ang mga pangmatagalang layunin.

Paano nakakatulong sa iyo ang diversification na maiwasan ang pagkawala ng pera

Ang antas ng pagkakaiba-iba ay nakasalalay sa mga layunin at katangian ng bawat mamumuhunan. Ngunit ang diskarte mismo ay may ilang mga unibersal na pakinabang.

Tinatanggal ang panganib ng pamumuhunan sa isang bansa, sektor o kumpanya

Kung ang isang mamumuhunan ay namahagi ng pera sa mga ari-arian mula sa iba't ibang mga bansa, pagkatapos ay isineguro niya ang kanyang sarili sa kaso ng mga problema sa ekonomiya o pampulitika. Halimbawa, ang pagbagsak ng China Shanghai Composite Stock Market Index / TradingEconomics ng Chinese stock market ng 10% sa isang buwan ay magiging hindi kasiya-siya kung ang portfolio ay naglalaman ng mga stock ng mga kumpanya mula lamang sa bansang iyon. Ngunit kapag ang mga nasabing kumpanya ay nagsasaalang-alang sa kalahati ng mga pamumuhunan, at ang pangalawa ay namuhunan sa index ng mga kumpanyang Amerikano, kung gayon ang tao sa kalaunan ay kikita pa nga ng kaunting S&P 500 Index / TradingEconomics.

Binabawasan ang pagkasumpungin ng asset

Ang isang mamumuhunan ay maaaring bumuo ng isang portfolio upang hindi kumuha ng masyadong maraming panganib dahil sa pagbabago ng presyo, ngunit kumita ng disenteng pera. Ang isang halimbawa ng textbook ay ang Markowitz effective frontier, na nagpapakita ng risk-reward ratio para sa ilang kumbinasyon ng mga stock at bond.

Tumutulong sa pagbuo ng isang portfolio

Ang isang sari-sari na portfolio ay malamang na hindi gaanong kumikita kumpara sa isa o dalawang pamumuhunan sa isang bagay na mabilis na lumalago. Ngunit ang panganib na mawalan ng pera ay mas mababa din.

Binibigyang-daan kang mabilis na makabangon mula sa krisis

Kung tama kang namamahagi ng mga pondo sa pagitan ng iba't ibang mga asset, kung gayon sa isang krisis ang portfolio ay mawawalan ng mas kaunti at mas mabilis na makakabawi.

Sabihin nating dalawang tao ang namuhunan ng $ 1,000 noong Enero 2020. Halos hindi nakita ng mga mamumuhunan ang krisis dahil sa coronavirus. Ang una ay bumili lamang ng isang pondo ng mga stock ng Amerikano, at ang pangalawa ay nakaseguro sa kanyang sarili: para sa 600 dolyar binili niya ang parehong pondo, at para sa isa pang 400 - Treasury bond.

Ang unang mamumuhunan sa kalaunan ay gumawa ng isang dolyar nang higit pa, ngunit sa pinakadulo lamang ng 2020. At ako ay higit na nag-aalala: ang sari-saring portfolio ay lumubog ng maximum na 5, 67%, at mula sa mga stock - ng 19, 43%.

Mahalagang maunawaan na ang sari-saring uri ay makakatulong na protektahan ang sarili sa mga oras ng krisis, ngunit hindi makakasiguro laban sa isang napakalaking pagbagsak, tulad ng, halimbawa, noong 2007-2009, nang halos lahat ng mga ari-arian ay nawala sa halaga. Upang makaalis sa isang malubhang krisis sa itim, kailangan mo ng hedging. Ito ay isang kumplikadong pamamaraan: ang mga propesyonal ay pumipili ng mga instrumento na may kaugnayan na -1, iyon ay, ang mga gumagalaw sa kabaligtaran na direksyon mula sa merkado.

Paano maaaring pag-iba-ibahin ng isang mamumuhunan ang isang portfolio

Ang mamumuhunan ay may maraming mga pagpipilian para sa hedging, ang tiyak na hanay ay nakasalalay sa diskarte sa pamumuhunan. Ngunit mayroong ilang simple at madaling paraan para sa lahat.

Ayon sa klase ng asset

Ang klasikong diskarte sa diversification ay ang pamamahagi ng mga pamumuhunan sa apat na pangunahing klase ng asset. Ang bawat tao'y kumikilos ng kaunti naiiba, ang antas ng panganib ay iba rin:

1. Stock. Ang halaga ng isang bahagi sa isang kumpanya ay direktang nakasalalay sa tagumpay ng kumpanya, ang posisyon nito sa merkado at ang pandaigdigang estado ng ekonomiya. Mahirap hulaan ang mga tagumpay o pagkabigo sa hinaharap, kaya ang mga stock ay pabagu-bago ng isip: maaari silang lumago nang maayos, o maaari silang bumagsak ng sampu-sampung porsyento.
2. Mga bono. Ang mga kumpanya at gobyerno ay nagpasya na kumuha ng utang kapag sa tingin nila ay maaari nilang bayaran ito. Samakatuwid, ang tubo ay madaling kalkulahin, at ang presyo ay hindi gaanong nagbabago. Ang mga mamumuhunan ay nagbabayad para dito na may mababang kita, na bahagyang mas mataas kaysa sa inflation.
3. Cash. Hindi sila kumikita nang mag-isa, dahil sa inflation nawalan pa sila ng halaga. Ngunit sa kaganapan ng isang krisis, ang pera ay mahalaga, dahil maaari itong magamit upang agad na bumili ng iba pang mas murang mga instrumento sa pananalapi.
4. Mga alternatibong asset. Kasama sa kategoryang ito ang lahat ng hindi nababagay sa mga nauna, mula sa real estate at mahahalagang metal hanggang sa lupang pang-agrikultura at collectible whisky.

Ang mga pamumuhunan sa pagitan ng mga klaseng ito ay magbibigay na ng magandang sari-saring uri. Halimbawa, ang isang pribadong mamumuhunan ay madaling bumili ng apat na pondo at hindi mag-alala tungkol sa mga klase: SBGB (RF government bonds), FXMM (short US Treasury bonds), FXUS (US stocks), at TGLD (gold backed fund).

Makatuwiran din na pumili ng mga pondo dahil ang mga ito ay karagdagang taya sa maraming securities. Walang perpektong bilang ng mga ito, ngunit mayroong nakakumbinsi na data mula sa M. Statman. Gaano Karaming Mga Stock ang Gumawa ng Sari-saring Portfolio? / The Journal of Financial and Quantitative Analysis na mas mainam na ipamahagi ang mga pamumuhunan sa pagitan ng hindi bababa sa 18-25 asset.

Bilang ng mga pagbabahagi sa portfolio	Panganib sa portfolio
1	49, 2%
2	37, 4%
6	29, 6%
12	23, 2%
18	21, 9%
20	21, 7%
25	21, 2%
50	19, 9%
200	19, 4%

Ngunit ang isang mamumuhunan ay maaaring magpamahagi ng mga pamumuhunan nang higit pa: pumili sa pagitan ng mga kumpanya na may iba't ibang laki, mamuhunan sa mga bahagi ng mga pangakong kumpanya o, sa kabaligtaran, mga undervalued, bumili ng sampung taon o tatlong buwang mga bono.

Ayon sa mga sektor ng ekonomiya

Ang stock market ay karaniwang nahahati sa 11 sektor, na ang bawat isa ay nahahati sa mga sektor. Ang lahat ng sektor ay may kanya-kanyang katangian: halimbawa, ang IT ay pangunahing binubuo ng mabilis na lumalagong mga kumpanya, at industriyal - ng mga nagbabayad ng malaking dibidendo. Ang sektor ng utilities ay itinuturing na depensiba dahil hindi ito partikular na madaling kapitan ng mga krisis, ngunit ang sektor ng mga piling produkto ay paikot, dahil ito ay lumalago lamang pagkatapos ng mga krisis.

Kapag tumaas ang ilang sektor, bumabagsak ang iba, at hindi nagbabago ang iba. Ang isang mamumuhunan ay maaaring lumikha ng isang balanseng portfolio ng mga mahalagang papel, na isinasaalang-alang ang mga katangian ng iba't ibang mga industriya.

Para sa pagkakaiba-iba, ang isang tao ay maaaring mamuhunan sa mga pondo ng industriya. Halimbawa, ang AKNX ay namumuhunan sa nangungunang 100 tech na kumpanya ng NASDAQ, ang TBIO ay namumuhunan sa mga biotech na stock, at ang AMSC ay namumuhunan sa mga kumpanyang semiconductor. Ang isang mamumuhunan ay maaari ding pumili ng mga kumpanya nang hiwalay: karamihan sa mga kumpanya ng Russia at mga pangunahing dayuhang korporasyon ay magagamit sa Moscow Exchange, at mga 1,700 dayuhang kumpanya sa St. Petersburg Stock Exchange.

Ayon sa bansa

Ang bawat isa ay may sariling pang-ekonomiya at pampulitikang katangian: ang mga kumpanya ng teknolohiya ay malakas sa Estados Unidos at China, at sa European Union, mahalagang isaalang-alang ang regulasyon ng klima. Ang pamumuhunan sa mga kumpanya mula sa iba't ibang bansa ay magbibigay-daan sa iyong pumili ng pinakamalakas na industriya at protektahan ang iyong sarili mula sa mga panganib sa loob ng isang estado. Halimbawa, dahil sa mga problemang pampulitika sa loob ng bansa, ang sektor ng IT ng China ay nawalan ng $831 Bilyon, Maaaring Malayo Sa Paglipas ang Pagbebenta ng China Tech Firm / Bloomberg ay nawalan ng humigit-kumulang $820 bilyon mula noong Pebrero, at ang mga kumpanya ng teknolohiyang US ay nagdagdag ng XLK Market Cap / Yahoo Pananalapi ng isa at kalahating trilyon.

Bilang karagdagan, ang mga bansa ay nahahati sa maunlad at umuunlad na mga bansa. Sa una, na kinabibilangan, halimbawa, ang Estados Unidos at Great Britain, mas kumikita ang mamuhunan sa gitna ng ikot ng negosyo o ilang sandali bago ang krisis. Ang huli, halimbawa China o India, ay gumaganap nang mas mahusay sa panahon ng pandaigdigang paglago ng ekonomiya.

Para sa pagkakaiba-iba ng bansa, pinakamadali para sa isang pribadong mamumuhunan na pumili ng isang ETF: Namumuhunan ang FXDE sa malalaking kumpanya ng German, FXCN - sa Chinese, at SBMX - sa Russian.

Sa pamamagitan ng mga pera

Bilang isang patakaran, ang mga pamumuhunan sa mga kumpanya mula sa iba't ibang bansa ay awtomatikong ginagarantiyahan ang pagkakaiba-iba ng mga pera - pagkatapos ng lahat, ang isang korporasyon ay kumikita sa dolyar, isa pa sa rubles, at ang pangatlo sa yuan.

Ngunit kung ang mamumuhunan ay hindi nakakakita ng mga kaakit-akit na kumpanya para sa mga pamumuhunan o umaasa sa isang napipintong krisis, kung gayon mas mabuti para sa isang tao na ipamahagi ang cash sa iba't ibang mga pera. Ipagpalagay na ang isang mamumuhunan ay nakatira sa Russia, ngunit isinasaalang-alang ang merkado ng Tsino na may pag-asa. Ngunit sa ngayon ang isang tao ay hindi pa handang mamuhunan doon: ang Chinese Communist Party ay nagngangalit sa regulasyon, at ang sitwasyon ay katulad ng bago ang krisis. Magiging makatwiran para sa isang mamumuhunan na mag-iwan ng ilan sa pera sa mga rubles, ilipat ang isa pa sa yuan para sa pagbili ng mga asset sa angkop na sandali, at kaunti pa - sa dolyar at euro para lamang sa safety net.

Paano pagsamahin ang diversification at diskarte sa pamumuhunan

Kung ang isang tao ay walang diskarte sa pamumuhunan, kung gayon ito ay hindi gaanong kahulugan para sa kanya na makisali sa sari-saring uri. Kung walang diskarte, mahirap tasahin ang pinakamainam na balanse ng panganib at gantimpala.

Kung malinaw ang lahat ng ito, maaari mong simulan ang pagsasama-sama ng mga asset. Mayroong maraming mga diskarte, isa sa pinakasimpleng ay "modernong portfolio theory". Iminumungkahi ng mga may-akda nito sina E. J. Elton, M. J. Gruber, S. J. Brown, W. N. Goetzmann. Modernong Portfolio Theory at Pagsusuri sa Pamumuhunan, ika-8 edisyon para sa mga mamumuhunan na magsimula sa oras lamang at sa ratio ng panganib at pagbabalik.

Ang pangkalahatang tuntunin ng diskarte: mas maikli ang abot-tanaw ng pamumuhunan, mas konserbatibong mga asset ang dapat itago sa portfolio. Kung mas mahaba ang panahon, mas mapanganib.

Batay dito, ang mga may-akda ng "modernong portfolio theory" ay nag-aalok ng ilang mga template na maaaring tandaan ng isang mamumuhunan.

Konserbatibo	Ibahagi	Average na ani
mga stock ng US	14%	5, 96%
Mga pagbabahagi ng ibang mga bansa	6%
Mga bono	50%
Mga panandaliang bono	30%
Balanseng	Ibahagi	Average na ani
mga stock ng US	35%	7, 98%
Mga pagbabahagi ng ibang mga bansa	15%
Mga bono	40%
Mga panandaliang bono	10%
Lumalaki	Ibahagi	Average na ani
mga stock ng US	49%	9%
Mga pagbabahagi ng ibang mga bansa	21%
Mga bono	25%
Mga panandaliang bono	5%
Agresibo	Ibahagi	Average na ani
mga stock ng US	60%	9, 7%
Mga pagbabahagi ng ibang mga bansa	25%
Mga bono	15%
Mga panandaliang bono	–

Mayroong ilang mga bagay na dapat tandaan:

• Ang portfolio ay kailangang muling balansehin. Ang mga instrumento sa merkado ay patuloy na nagbabago sa presyo, kaya kailangan mong subaybayan ang mga bahagi ng mga asset sa portfolio. Kung sa anim na buwan ang pagbabahagi ay tumaas ng 50%, kailangan mong magbenta ng bahagi at bumili ng iba pang mga ari-arian upang maibalik ang orihinal na pagbabahagi. O baguhin ang diskarte sa pamumuhunan.
• Ang anumang modelo ay isang halimbawa lamang. Hindi kinakailangang bumili ng mga stock ng US, at ang mga bono ay maaaring palitan, halimbawa, ng mga pagbabahagi sa isang pondo ng real estate. Ang eksaktong halo ng mga asset ay muling nakasalalay sa mamumuhunan.

Ano ang dapat tandaan

1. Ang diversification ay isang paraan ng pagpapalaganap ng investments upang hindi mawalan ng pera dahil sa problema ng isang kumpanya o krisis sa isang bansa. Ang pangunahing prinsipyo ay "huwag ilagay ang lahat ng iyong mga itlog sa isang basket."
2. Maaaring pag-iba-ibahin ng mamumuhunan ang portfolio ayon sa klase at dami ng mga asset, bansa at pera.
3. Mayroong maraming mga diskarte sa sari-saring uri, isa sa mga simple ay isaalang-alang ang abot-tanaw ng pamumuhunan, nais na kakayahang kumita at pagpapaubaya sa panganib.