Ano ang mga futures at bakit masama ang mga ito para sa pamumuhunan?

2024 May -akda: Malcolm Clapton | [email protected]. Huling binago: 2023-12-17 04:13

Ito ay isang kumplikadong tool sa pananalapi na hindi angkop para sa mga nagsisimula.

Ano ang futures

Ang futures ay isang ipinagpaliban na kasunduan sa pagbili at pagbebenta. Ipinapahiwatig nito ang presyo at ang araw kung kailan isasagawa ang kontrata. At kapag dumating ang petsang iyon, obligado ang mamimili na bilhin ang mga kalakal sa napagkasunduang presyo. Ang nagbebenta, nang naaayon, ay dapat ibalik ang produktong ito.

Isipin na ang isang tao ay lilipat sa loob ng anim na buwan. Ang aming bayani ay hindi nais na iwanan ang pagbebenta ng ari-arian sa huling sandali, kaya't nakahanap siya ng isang mamimili ng apartment ngayon. Gayunpaman, plano niyang tumira dito bago umalis. Ang mga partido ay nagtapos ng isang kontrata sa hinaharap, ayon sa kung saan ang hinaharap na migrante sa anim na buwan ay nagsasagawa na magbenta ng pabahay para sa 1.5 milyong rubles.

Magiging kikita ba ito sa huli? Depende sa halaga ng ari-arian sa loob ng anim na buwan. Kung tumaas, panalo ang bumibili, kung bumaba, ang nagbebenta.

Sa palitan, ang mga kontrata ay natapos para sa pagbili ng mga pangunahing (mga stock, mga bono), pati na rin ang mga kalakal (langis, ginto, butil) na mga asset na ipinagpalit sa palitan. At pagkatapos ay may mga futures, halimbawa, sa isang index ng pera o isang rate ng interes. Mukhang, paano ka makakabili ng taya? Sa katunayan, hindi lahat ay napakasimple.

Mayroong dalawang uri ng futures:

1. Paghahatid - kapag ang mamimili ay dapat bumili ng mga kalakal sa tinukoy na petsa. Ang halimbawa ng apartment ay naglalarawan nito.
2. Settlement - kapag walang nagbebenta ng kahit ano. Ang mga kalahok sa transaksyon ay nagbabayad lamang ng pagkakaiba sa halaga ng asset, depende sa kung paano nagbago ang presyo nito. Ang pagkakahanay na ito ay mas karaniwan para sa palitan.

Halos lahat ng futures contract sa exchange ay settlement, hindi deliverable. Iyon ay, ang nagbebenta, habang isinasagawa ang kontrata, ay hindi mapalad sa mga bariles ng langis sa bumibili. Ang mga konsepto ng "nagbebenta" at "mamimili" ay karaniwang may kondisyon dito. Ito ay isang taya lamang, at mga presyo ng asset ang batayan.

Diana Alekseeva Doctor of Law, Propesor, Pinuno ng Departamento ng Internasyonal at Pampublikong Batas ng Financial University

Sa mga indeks, ang mga bagay ay pareho. Walang nagbebenta sa kanila. Kaya lang ang mga partido ay gumawa ng isang kondisyon na taya sa kung paano ito o ang tagapagpahiwatig na iyon ay magbabago. At ang mananalo ay nakakakuha ng pera.

Paano kinakalakal ang futures

Sabihin nating iniisip ng mangangalakal na si A na tataas ang presyo ng langis sa lalong madaling panahon, kaya "bibilhin" niya ito gamit ang futures. At ang mangangalakal B ay kumbinsido sa kabaligtaran: ang langis ay malapit nang bumagsak sa presyo. Kaya naman, handa siyang tapusin ngayon ang isang futures contract sa kasalukuyang presyo ng langis.

Kasabay nito, walang nagbebenta ng gasolina sa sinuman. Bukod dito, ang nagbebenta ay walang langis.

Ang A at B ay pumasok sa isang kasunduan, ayon sa kung saan ang unang "bumili" mula sa pangalawang 100 bariles ng langis sa isang linggo para sa $ 5,000 - iyon ay, sa kasalukuyang presyo na $ 50 bawat bariles. Hinaharang ng exchange ang isang tiyak na halaga ng pera sa mga trading account ng parehong manlalaro bilang collateral.

Kadalasan ito ay 5-15% ng halaga ng kontrata, bagama't ang lahat ay nakasalalay sa pagkasumpungin ng presyo ng asset. Ito ay kinakailangan para sa parehong mga manlalaro upang tuluyang matupad ang kontrata. Ang halaga ng collateral ay ibabalik sa mga account.

Diana Alekseeva

Makalipas ang isang linggo, nagkakahalaga ang langis ng $55 bawat bariles. At ang "nagbebenta" ay nawalan ng halaga na hindi niya mabibilang kung nagbebenta siya ng tunay na gasolina - $ 500. Ang halagang ito mula sa kanyang account ay mapupunta sa account ng mamimiling si A.

Hindi ito nangangahulugan na maaari kang bumili ng mga futures at mahinahong maghintay hanggang sa mag-expire ang kontrata upang makalkula ang lahat.

Ang paglilinis, iyon ay, mga pag-aayos, ay isinasagawa araw-araw. Depende sa pagbabago sa halaga ng asset, ang pera mula sa account ng isang manlalaro ay ililipat sa account ng isa pa. Halimbawa, kung sa susunod na araw pagkatapos ng pagtatapos ng kontrata, ang mga presyo ng langis ay bumagsak ng 1%, pagkatapos ay $ 50 mula sa account A ay inilipat sa account B.

Ito ay nagkakahalaga ng pag-alala na ang isang futures na posisyon ay maaaring isara anumang oras bago ang petsa ng pagpapatupad - sa pamamagitan ng pagbebenta ng dati nang binili na futures o pag-redeem ng isang naibenta.

Si Igor Kuchma ay isang financial analyst sa TradingView, Inc.

Bakit bumili ng futures sa isang asset, kung maaari mong bilhin ang asset mismo

Isang lohikal na tanong: kung ang suwerte o kabiguan ay nakasalalay sa kung paano nagbago ang presyo ng pinagbabatayan na asset, kung gayon bakit hindi mo ito mabibili kaagad? Ang Dean ng Faculty of Economics and Business ng Financial University na si Ekaterina Bezsmertnaya ay nagpapaliwanag na may isang halimbawa.

Ipagpalagay ngayon sa stock exchange isang bahagi ng kumpanya X ay ibinebenta sa presyong 100 rubles. Sigurado kang tataas ang presyo nito. Ang forecast ay totoo, ang bahagi ay nagkakahalaga ng 105 rubles, ang iyong kita ay 5 rubles.

Gayunpaman, posible na kumuha ng panganib at bumili ng futures, na nagkakahalaga din ng 100 rubles. Ngunit alam na natin na ang 5-15% ng halaga ng pinagbabatayan na asset ay sapat na para makabili ng futures. Sabihin nating sa aming kaso ito ay 10%, iyon ay, 10 rubles. Samakatuwid, para sa 100 rubles, maaari kang bumili ng sampung futures sa halip na isang bahagi. At kung sa oras ng pag-expire ng kontrata ang presyo ng bahagi ay 105 rubles, kung gayon ang mamimili ay makakatanggap ng 50 rubles mula sa transaksyon.

Ano ang catch? Ang katotohanang madalas tayong nagkakamali sa mga hula. At ang mga pagkalugi na nauugnay sa mga hinaharap ay kasinglaki ng mga potensyal na pakinabang.

Ekaterina Bezsmertnaya

Sabihin nating bumaba ang mga securities ng 7 rubles. Kung bumili tayo ng isang bahagi at bumagsak ang halaga nito, maaari pa nating panatilihin ito. Marahil, pagkatapos ng ilang oras, ito ay tumaas sa presyo. At ang mga pagkalugi mula sa mga futures ay hindi maiiwasan, dahil ang termino ng transaksyon ay naayos na. At aabot sila sa 70 rubles.

Ayon kay Bezsmertnaya, ito ay isang primitive na halimbawa. Sa pagsasagawa, ang mga partido sa isang kontrata sa hinaharap ay kailangang magbantay sa lahat ng oras. Ang mamimili o nagbebenta ay dapat na maging handa para sa katotohanan na para sa bawat hindi kanais-nais na pagbabago ng presyo sa pagtatapos ng araw ng pangangalakal, ang isang pagkawala ay nabuo sa kanyang account na katumbas ng pagbabago ng presyo na na-multiply sa bilang ng mga kontrata na binili o ibinebenta.

Kung matagumpay, maaari kang kumita ng malaki sa futures. Pero mas madali kang matatalo.

Bakit kailangan natin ng futures kung napakalaki ng panganib

Ang futures trading ay isang prosesong haka-haka lamang. Ito ay mas malapit sa lottery kaysa sa pamumuhunan. Ang pagbabago sa presyo ng isang asset ay maaaring ipalagay batay sa mga layunin na tagapagpahiwatig. Ngunit ang kalooban ng pagkakataon ay napakahalaga dito.

Isa itong opsyon para kumita ng pera para sa mga mangangalakal - mga taong aktibong kasangkot sa pangangalakal sa palitan. Gumagawa sila ng madalas na panandaliang pangangalakal at sinusubukang kumita ng pera dito. Para sa kanila, ang futures ay may mga pakinabang:

• Mas mababa ang entry threshold - tulad ng nabanggit na, 5–15% ng halaga ng asset ay sapat na upang magarantiya ang transaksyon. Ang bahagi ay dapat bilhin sa buong presyo.
• Walang karagdagang gastos sa pag-imbak ng mga asset. Ang mga futures ay mga kasunduan lamang, hindi nila kailangang iligtas.
• Ang mga deal ay mabilis na naproseso, kaya ang mga resulta ng mga pamumuhunan ay makikita sa lalong madaling panahon.
• Ang mga bayad sa broker ay mas mababa.

Gayundin, sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga futures, maaari mong i-hedge ang isang portfolio ng mga securities, iyon ay, protektahan laban sa mga shocks sa merkado. Halimbawa, ang isang mamumuhunan ay may mga bahagi ng kumpanya X, na ngayon ay nagkakahalaga ng 100 rubles. Umaasa siyang tataas ang halaga ng mga ito, ngunit hindi siya sigurado tungkol dito. Samakatuwid, nagbebenta ito ng mga kontrata sa hinaharap para sa kanila. Bilang resulta, kung tumaas ang mga stock, kikita siya sa mga ito. Kung bumagsak sila sa presyo, ang futures ay magdadala ng kita.

Bakit hindi mo dapat pakialaman ang futures

Kung ikaw ay isang aktibong mangangalakal at gumugugol ng maraming oras sa palitan, alam mo na ang lahat tungkol sa mga hinaharap at nakikita ang mga panganib ng naturang mga transaksyon. Para sa mga nagsisimula pa lang mag-invest o pumili ng passive investing strategy na may minimum na galaw ng katawan, hindi ito angkop. At dahil jan.

• Ang mga futures ay hindi mga pamumuhunan, bagaman maaari silang magdala ng kita. Ito ay isang panandaliang taya para sa mabilis na kita. May kumikita din sa pagtaya sa sports, ngunit hindi namin ito tinatawag na pamumuhunan.
• Kapag bumibili ng futures, sa karamihan ng mga kaso, hindi mo makuha ang pinagbabatayan na asset. Ang nakabinbing kontrata sa pagbili ng bahagi ay hindi gagawing may-ari ka ng bahagi. Hindi ka makakapagbenta ng seguridad kapag tumaas ang presyo nito. Huwag kumuha ng mga dibidendo. Hindi mo maaangkin ang bahagi ng mga ari-arian ng kumpanya kung ma-liquidate ito.
• Maaari kang bumili ng mga pinagbabatayan na asset at kalimutan ang tungkol sa mga ito nang ilang sandali. Bumili ka ng isang bono, pana-panahong makakatanggap ng isang kupon na ani dito, at pagkatapos ay ang halaga ng mukha. Hindi mo kailangang aktibong lumahok sa proseso. Ang mga hinaharap ay nangangailangan ng patuloy na pansin.
• Upang manalo sa mga mapanganib na pakikipagsapalaran tulad ng pagbili at pagbebenta ng mga futures, kailangan mong maging bihasa sa palitan, maunawaan kung aling asset ang sulit kung magkano at kung anong dinamika ang ipinapakita nito. Ang isang ordinaryong mamumuhunan ay halos hindi mahuhulaan ang mga pagbabago sa halaga ng iba't ibang mga asset nang tumpak hangga't maaari.